50ETF期权盘面分析：

方向性

分时图日线图50ETF标的今日整体呈现窄幅震荡下跌的格局，延续周一开始以来的震荡下跌调整趋势；早盘小幅震荡，午后两点后波动加大，最低下探3.439点，随后出现V型反弹，但反弹的力度并不是很大，截至收盘报收3.456点，下跌-0.40%。

隐含波动率

分时图日线图波动率方面，与我们前期的预测一致，短期市场上涨动能不足，存在回调需求，但有难出现大幅回落的情况下，波动率持续回落乃是市场预期之中的事情。

平值期权表现

50ETF购12月350050ETF沽12月3500因为今日50ETF整体小幅回落，但盘中波动巨大，期权价格波动剧烈；隐含波动率持续小幅回落，对期权价格影响较大，距离本月行权到期还有9个交易日，时间价值对权利金影响较大，需要特别注意。

50ETF期权统计数据当前认购总持仓1428869张，减仓-18215张；认沽982410张，减仓-40513张；认沽/认购：0.69；认购隐含波动率32.96%，认沽30.63%，认沽/认购:2.34%%。

当前认购和认沽隐含波动率相差不大，与当前市场处于窄幅震荡的格局有关，多空趋势不明朗。最痛点也有之前的3.5下移3.4500，值得重点关注该点位，是多空争夺最为激烈的一个位置。期权隐含波动率曲线，整体认购依然大于认沽，接近平值期权部分，认购期权和认沽期权隐含波动率相差不大，对于深度实值认购期权隐含波动率远远大于虚值和平值认购期权隐含波动率。

时间价值

当前合约剩余到期时间还剩15天，距离12月23日期权到期，还有9个交易日，期权时间价值对权利金的影响开始较为明显，特别是虚值期权，需要注意时间价值加速流逝。

50ETF期权操作建议：

短期上证50均线，5日和10日线已经开始出现死叉，MACD指标也出现死叉格局，短期震荡回调在所难免，但从中长期均线角度来看，以及周线和月线走势来看，依然处于多头趋势之中，因此即使短期出现回调，空间也不会特别大。

整体来看，50ETF已经连续四个交易日开始震荡回落，今日呈现缩量十字星格局，短期或下探空间有限，关注下方MA30日均线3.571支撑，此处反弹概率较大，但也不排除继续震荡下跌，考验下方MA60日均线3.514位置。

从期权波动率方面来看，当前依然维持降波为主，在没有出现持续大跌或全球资本市场出现恐慌性下跌的情况下，也没有特大利好刺激的情况下，波动率预期继续走低。

因此就期权操作而言，权力仓可以继续持有前期高位所买入的是实值认沽期权，或等待市场企稳之后或反弹之际，逢低买入较为实值的认购期权，严格控制仓位。义务仓方面，可以继续持有卖出虚值的认购期权，特别是行权价格在3.5以上的较为虚值的认购期权，时间价值归零的概率非常之大。组合策略方面，依然可以继续持有前期我们在策略当中提到的比率认购价差或比率认沽价差合约；震荡当前窄幅震荡行情和降波行情，也可以考虑双卖策略，卖出跨式或者宽跨式策略，只意盘中大幅上涨或大幅下跌行情即可，控制好仓位，严格设置止损！（更多内容请关注微信公众号：牛哥股期俱乐部：guqijulebu168）